Опционы пут покупка, продажа, условия покупки опциона

Честные брокеры бинарных опционов за 2020 год:

Покупка опциона пут (put option)

Приветствую всех! Сегодня говорим об опционах типа пут. Разбираемся в нюансах, постигаем суть. Тема сложная, поэтому будьте предельно внимательны! Без этой информации невозможно стать УСПЕШНЫМ ТРЕЙДЕРОМ!

Да, это дебилизм. Я сам чуть разобрался в этой мути, но, как показала практика, это важный аспект обучения в бинарниках. Постараюсь расписать как можно проще, чтобы у вас голова не разлетелась на куски.

Опцион пут (put option) – особый рыночный прием, являет собой разновидность договора в брокерской сфере. Предоставляет право на продажу или реализацию базового актива по заранее утвержденной сумме (цена страйк), по истечении определенного времени (европейский пут) или во время определенного времени (американский пут).

Ведущие мировые трейдеры признают, и я с ними согласен: это один из самых сложных финансовых инструментов, который не по зубам новичкам и дилетантам. Важно знать и чувствовать законы рынка.

Покупка опциона пут – тот рыночный прием, актуальный для трейдеров, которые заранее рассчитывают на значимое и весомое снижение ценности базиса. При таком раскладе базисный актив будет размещаться гораздо ниже стоимости страйк.

В крайний срок даты экспирации человек, который купил опцион пут, имеет право (но не обязан) продать актив по стоимости, предписанной в момент оформления контракта.

Но он вправе совершить это лишь в том случае, если ценность базового актива станет ниже «запланированной» стоимости.

О чем сегодня рассказываю:

Особенности и характеристика

Put – один из самых популярных опционных договоров в брокерской сфере.

В нем включаются такие условия:

  • указание фирмы и активов, которые будут проданы после дня экспирации;
  • полный объем продаваемых акций;
  • цена реализации базисного актива (страйк, или цена исполнения — подробнее про это читайте вот тут — http://binary-options-info.ru/novichki-nachinayushchie/chto-takoe-strayk-opciona.html);
  • дата экспирации – период, когда трейдер сможет заполучить право на реализацию базиса.

Каждый контракт можно охарактеризовать и в количественном, и в качественном плане.

Качественный параметр – это вид контракта (пут или колл).

Качественные параметры опциона пут – следующие:

Русские брокеры бинарных опционов:
  1. Премия – сумма, указанная в контракте, которая будет выплачена продавцу, чтобы он мог реализовать свое право получить базовый актив в день экспирации. Про этот термин много наваял слов вот в этой статье — http://binary-options-info.ru/kak-zarabotat-na-bo/ekspiraciya-binarnyh-opcionov.html. Это та цена, которую можно заплатить за право использования опциона через какое-то время;
  2. Страйк – та денежная сумма, за которую спекулянт может (но не обязан) продать или купить свои активы.

Исходя из периода экспирации пут, как и рассмотренный в предыдущей статье колл, подразделяется на:

  • Европейские – актив продается только в крайний день;
  • Американские – актив продается в любой момент на протяжении конкретного времени (периода актуальности контракта).

Подвиды пут, исходя из типажа актива, можно разделить на:

  • Валютный – ценность формируется в валюте;
  • Фондовый – заключен в бумагах;
  • Товарный – оформлен в товарах (в золоте, нефти и т.д.)

Внимание! Сейчас появится много терминов, в которых необходимо разобраться, чтобы добиться успеха. Не волнуйтесь и не впадайте в панику. Я разобрался, и вы с этим справитесь!

Кроме перечисленных моментов, существует другая сфера, характеризующая опцион, именуемая временной (срочной) и внутренней ценностью. Эти группы сформированы на основе определенных особенностей:

  1. Внутренняя – это зеркало того, какую реальную доходную прибыль может получить трейдер, если бы он мог реализовать опцион в определенный момент (не учитывая траты на перечисление премии).

Тут же просчитывается показатель по элементарной формуле – высчитывается разница между суммой исполнения и текущей стоимостью актива (спот). В то время как спот цена поднимается над ценой исполнения, у опциона пут будет отсутствовать внутренняя стоимость. При противоположном раскладе, пут будет обладать внутренней ценой;

  1. Временная цена – являет собой денежный объем, на который превосходит внутреннюю стоимость опционного контракта размер премии.

На эту характеристику влияют особые важные моменты – время один из основных (период, оставшийся до дня исполнения). Если возможное право не было реализовано вовремя, оно будет утеряно и контракт потеряет ценность.

Временная стоимость будет снижаться исходя из того, сколько времени осталось до дня экспирации.

Внутренняя цена также зависит от наличия опционов по следующей классификации:

  • «Out-of-the-money» — вне денежных средств — если цена исполнения будет снижена и представится ниже текущей, договоренность перейдет в разряд «вне денег» и трейдер не будет прибегать к продаже, так как прибыли не последует;
  • «In-the-money» — в деньгах — если спот стоимость ниже страйковой, договоренность переходит в разряд «в деньгах». У трейдера появляется возможность заполучить прибыль – например, стоимость базиса 110 р. , опционный договор «в деньгах» — это контракт пут с отметкой в 115 р.;
  • Пут «за деньги» — характерен для тех моментов, когда теперешняя ценность и цена исполнения равносильны.

Когда нужна покупка опциона пут?

  • В случае если цена исполнения выше рыночной. Трейдер сможет продать базис по завышенной цене, что и составит прибыль;
  • Когда нет гарантийного (залогового) обеспечения, нет необходимости в поддержании открытых позиций с дополнительным (залоговым) внесением средств;
  • При сильном приросте стоимости базиса, продавец понесет убыток лишь в размере стоимости опциона;
  • Максимальный риск – это стоимость самого опциона.

Недостатки также присущи:

  • Присутствует вероятность потери всех денег, если опционы закупаются на сумму всего торгового капитала;
  • Трейдер заработает лишь в случае падения рыночной стоимости.

Наш случай. Прикинем простую ситуацию!

Предположительная ситуация

Имеется: Октябрь, пут, дата обращения составляет несколько месяцев. Цена базового актива составляет 200 р., страйк составляет 200 р., стоимость самого опциона – 5 р.

Как полагает трейдер, по истечению нескольких месяцев стоимость базиса снизится до 150 рублей. Ввиду этого он покупает put за 5 р. (длинный), при этом страйк составит 200 р. (цена исполнения отражает текущую цену базиса).

По истечении нескольких месяцев возможны следующие исходы событий:

  • Положительный исход: ценность базиса снижена до 150 р. Окрыленный спекулянт продает свой базис по 200 р., по цене страйк. Тут же он перекупает его по стоимости 150 рублей. Как итог, при финансовых потерях 5 рублей были заработаны 50 р. с каждого опциона. Таким образом, чистая прибыль – 45 рублей.
  • Печальный исход: ценность базиса взросла до 250 р. Опечаленный трейдер не желает реализовать своего права на продажу, так как он может это сделать лишь по цене 200 р. Если он все же воспользуется этой возможностью, то понесет растраты в 50 рублей с одного опциона, плюс 5 рублей как стоимость опциона пут. Как итог, трейдер потерял лишь 5 р.
  • Другой печальный исход: стоимость базиса снизилась всего лишь до 155 рублей. У трейдера нет альтернативы пользоваться своим правом на продажу актива по 160 рублей, так как заработок будет все равно приравниваться к нулю. Но комиссии во время продажи потянут еще некую сумму. Как итог, затраты в пять рублей будут лишь увеличены.
  • И еще один печальный исход: ценность актива осталась статичной. Трейдеру нет смысла продавать базис, однако финансовые потери составили пять рублей.

Другая предположительная ситуация

Возьмем за основу стоимость квадратного метра жилья – предположим, он составляет 1000 евро. При покупке пут появилось право на продажу квартиры с площадью 80 метров квадратных, по 1000евро за каждый. Если цена пут составила 200 евро, то и максимальный убыток составит 200 евро. В это же время, прибыль может быть неограниченной.

  • Исход первый: стоимость за квадратный метр снизилась ко времени экспирации и составляет 800 евро. Трейдер поимеет прибыль, которая составит: 1000*80 — 800*80 (страйк) -200 (ценность опциона) = 15800 евро;
  • Исход второй: Ценность взросла до 1200 евро. В подобном случае трейдер имеет право не пользоваться опционом и продавать актив. Траты составят лишь 200 евро.

Стратегические приемы и советы

Трейдер, который заключил put договор, рассчитывает на падение рыночных цен до конца момента экспирации.

Пут ограничивает возможность получения дохода – ценность базиса не может совершать снижение бесконечно, до нуля.

Однако величина затрат также ограничена, что выгодно и привлекательно для массовых инвесторов.

Это раскрывает для них возможности и потенциалы хеджировать риски, подстраховать актив от резких падений рыночных цен.

В то же время приобретение опциона «out-of-the-money» станет рискованной, хотя и подразумевается более высокий уровень дохода для трейдера.

Покупку пут рекомендуется производить при сильных колебаниях стоимости.

Если рынок волатилен, он может повлечь за собой резкий и неожиданный обвал. И именно тогда можно сорвать «куш».

Независимо от того, как дальше будут обстоять дела, объем убытка составит только стоимость самого опциона.

Продажа put

Реализация необходима, когда продавец хочет купить обязательство приобретения базис по исполнительной цене в дату исполнения, если потребует покупатель (он не обязан этого делать).

Предположительная ситуация

Имеется: Март месяц, контракт пут, период обращения – три месяца. Цена актива составляет 200 рублей. Цена исполнительная – 200 р., соответствует рыночной на первоначальный момент обращения. Стоимость опциона – пять рублей.

Продавец рассчитал, что по истечению нескольких месяцев актив подорожает и его ценность составит более 200 р. Посему он продает пут (короткий) по 5 р. со стоимостью исполнения в 200 рублей.

Проходит три месяца, наступает июнь.

  • Положительный исход:рынок дал прирост стоимости базового актива. Продавец радуется – он лишен необходимости исполнять обязанности перед покупателями, которые приобрели у него опцион. Приобретенная премия достается ему. Очевиден финансовый прирост.
  • Другой положительный исход: ценность базиса осталась статичной. Продавцу также не придется исполнять какие-либо обязательства и договоренности. Полученная премия достается ему.
  • Еще один положительный исход: цена на базис упала до 195 р. Но продавец не унывает: едва-едва придется выполнять обязательства и какие-либо договоренности по этим опционам. Обычно если стоимость актива снижена в рамках ценности опциона, покупатель не реализует свое право на реализацию актива, так как в процессе комиссии повлекут большие растраты. Итого, трейдер поимеет финансовый прирост.
  • Печальный исход: стоимость снизилась до 140 р. Продавец будет вынужден выполнить обязанности перед покупателем, выкупить активы по 140 р. и продать их за 200. Такой вариант событий влечет расходы, причем их объем может быть неограничен. Каждая брокерская биржа, заботящаяся о своей репутации, должна предотвратить полное разорение спекулянта и требовать внесение залога с продавца.

В продаже отмечаются следующие преимущества:

  • Появляется возможность прироста прибыли и на растущем, и на боковом движении стоимости базисного актива;
  • Требуется залог (гарантия) которое обеспечивает соблюдение обязанностей и договоренностей трейдера перед покупателем опциона.

Недостатки заключаются в:

  • Минимальный уровень дохода при максимальном уровне риска;
  • Для того чтобы открытые позиции были поддержаны, нужен огромный запас свободных средств на счете.
Все богачи знают это:  Автоматическая торговля бинарными опционами в чем состоят особенности

Подведем итоги

  1. Ценность опционов – это и есть страховая премия. Тот, кто приобретает контракты пут, стремится застраховать себя. Продавец пут в это время выступает прямым страховщиком, средства покупающего плюсует себе. Торгуя опционами, спекулянт сию же минуту заполучает средства на свой счет от покупателя. Смысл торговли предоставляет большую вероятность в присвоении прямой премии, чем финансовые потери, и в то же время, возможности проводить сделки и контракты с большим плечом;
  2. Каждый покупатель Put при приросте стоимости базисного актива или во время его бокового изменения и движения стремительно потеряет денежные средства, при падении – сможет хорошо заработать. Спекулянт, продающий пут, при росте ценности базисного актива наоборот – получает прирост средств, а при падении стоимости несет убытки.

При работе с финансовыми и другими активами важно понимать рынок, а не просто работать по принципу везения.

Без навыков прогнозирования цен активов и валютных котировок, такой инвестиционный инструмент, как покупка опциона пут, привлечет одни убытки.

Фух. Чуть закончил статью. Понял, что не все так просто, как обещал в начале материала. Если вы что-нибудь поняли — МОЛОДЦЫ! Я не сразу врубился в эту муть, однако это важно. Совет — если голова плывет, лучше читайте постепенно, делая перерывы, иначе все сразу свалить в кучу и пытаться разобраться будет очень сложно.

Продажа опциона колл

Друзья! Кирпичик за кирпичиком мы с вами строим свою базу знаний. В предыдущей статье я рассказал, что вообще представляют собой опционы пут и колл. А сегодня более детально остановимся на опционах покупки – call и разберемся, как его использовать, чтобы ЗАРАБОТАТЬ!

Минутка занудства, ну тут без этого никак.

Опционы – это финансовые контракты, позволяющие купить либо продать любой актив, будь то акция, фьючерс, товар или что-либо еще.

Исходя из этого, существует всего 2 самостоятельных вида опционов: для покупки (Call) и для продажи (Put). В русскоязычной литературе их названия для удобства чаще всего записывают кириллицей – пут и колл.

В этой статье мы детально остановимся на опционе колл.

О чем сегодня рассказываю:

Чем отличаются пут и колл?

Put, Call – что это такое? Вот вопрос, которым задается человек, начавший изучать бинарники. Постараемся максимально понятно ответить на этот вопрос. Опцион пут и колл – это разные типы опционов, которые, по сути, объединены лишь присутствием на одном и том же рынке. Сама их суть довольно разная. Колл дает право приобрести актив, а пут – право его продать.

Если вы считаете, что цена актива упадет – нужно покупать пут, а если вы считаете, что она вырастет – нужно покупать колл. Это один из ключевых принципов торговли на бинарных опционах.

Четкое понимание того, когда необходимо купить пут, а когда – колл, является первым шагом к успешному трейдингу со стабильным доходом.

Опцион Call. Что он из себя представляет?

Теперь попробуем разобраться в нюансах.

Опцион колл – это контракт, дающий своему держателю возможность приобрести актив. Данный контракт рассчитан на некоторый срок и указывает стоимость актива на момент покупки контракта, когда покупатель переходит в статус держателя.

Покупателю нужно знать следующее:

  1. После совершения сделки человек может приобрести и актив, но делать этого он не обязан. Покупки активов обязательны при торговле акциями, а здесь – совершенно другая сфера.
  2. Если покупатель контракта решил приобрести и актив, то продавец не имеет права ему отказать. Опцион колл подразумевает обязательную продажу ценной бумаги или любого другого актива, если держатель этого хочет. Но навязывать актив продавец не вправе.
  3. Стоимость контракта (ее также называют премией) – просто своеобразная плата за право приобретения актива.
  4. Если покупатель решает приобрести и актив, то он платит именно ту цену, которая указана в контракте, независимо от того, как цена изменилась со времени совершения сделки.
  5. Основополагающей характеристикой колла служит его внутренняя цена. Эта цена – разница между нынешней ценой актива и его ценой на момент покупки колла.

Важно! Все эти договоры между продавцами и покупателями – сугубо биржевая реальность. Они нужны лишь для понимания того, как работает рынок.

Если же вы решили попытаться заработать на бинарниках, то никакие договоры вам не нужны. Вы просто делаете ставку на то, вырастет или упадет цена актива.

Виды опционов колл

Есть 2 параметра, по которым коллы разделены на виды – тип актива и период исполнения. Другие деления также существуют, но не являются обязательными. По сути, при торговле на бинарниках нужно знать только эти деления.

По типу актива опционы колл делятся на:

  • валютные (активом выступает доллар, евро или любая другая иностранная валюта);
  • фондовые (активом выступают акции какого-либо предприятия);
  • товарные (активом выступает любой товар, чаще всего это драгоценный металл или нефть).

По периоду исполнения они делятся на:

  • европейские (их открытие происходит в последний день срока действия);
  • американские (держатель может открыть их в течение срока действия).

Пример колла

Рассмотрим опцион колл на простом примере. Реальную стоимость валюты использовать не будем, так как для нас важна простота подсчетов. Итак, допустим, что доллар стоит 65 рублей. Человек приобретает за 50 рублей колл, дающий ему право купить 100 долларов по 65 рублей. Далее возможны 2 варианта развития событий:

  1. Доллар вырос до 70 рублей. После исполнения контакта прибыль будет составлять 450 рублей. Откуда берется такая сумма? Текущая стоимость 100 долларов – 7000 рублей (70*100). Стоимость 100 долларов в опционе – 6500 рублей (65*100). Стоимость самого контракта – 50 рублей. Следовательно, прибыль считается так: 7000-6500-50=450 рублей.
  2. Доллар упал до 60 рублей. В этом случае опцион колл не приносит прибыли, так как текущая цена доллара – ниже указанной в контракте. Но убыток при этом составляет всего лишь 50 рублей – цену самого опциона.

Исходя из этого, можно сделать такие выводы:

  • прибыль от колла не имеет ограничения и зависит от того, насколько вырастет курс доллара;
  • максимально возможный убыток – это стоимость самого колла, а именно 50 рублей.

Важно! Если в нашем примере доллар вырастет до 65,40 рублей, то прибыль составит всего 40 рублей, то есть, меньше суммы опциона. Это нужно учитывать, делая валютные прогнозы.

В отличие от рынка Форекс, здесь недостаточно простого повышения курса валюты. Нужно, чтобы потенциальная прибыль покрывала стоимость опциона колл.

Итак, опцион колл будет выгоден, если прогнозы финансовых экспертов говорят о росте стоимости актива. Если же ожидается, что стоимость не изменится или, наоборот, уменьшится с момента приобретения опциона, то он станет невыгоден.

Впрочем, проигрыш в любом случае ограничен лишь стоимостью самого опциона.

Стратегии, основанные на колле

В работе с коллом применяется большое количество стратегий. Если бы мы принялись описывать их все, то пришлось бы издавать толстую книгу.

Поэтому рассмотрим лишь 2 простейшие стратегии, которые могут послужить яркими примерами того, как он работает.

Принципы этих тактик – прямо противоположны, ведь первая основывается на покупке, а вторая – на продаже.

  • Стратегия Long Call

Эту стратегию обычно применяют, если есть уверенность в том, что цена актива будет увеличиваться.

Как вы уже, надеюсь, поняли, от роста цены актива напрямую зависит прибыль трейдера, купившего опцион колл.

Предположим, что человек совершает сделку на акцию крупной компании. Контракт стоит 1000 рублей. Страйк (цена акции) при этом – 15000. Прибыль от покупки появится в ситуации, когда цена акции станет более 16000 (страйк + цена самого опциона).

В данном случае 16000 – точка безубыточности.

Прибыль не ограничивается и связана только с тем, насколько вырастет стоимость акции, убыток же в случае проигрыша – всегда 1000 рублей.

Итак, стратегия предельно проста. Нужно лишь покупать коллы, если есть уверенность в том, что цена актива вырастет. Прибыль не ограничена, а убыток зафиксирован ценой (премией) контракта.

  • Стратегия Short Call

С этой стратегией всё сложнее, но лишь немного. Сейчас все вам разъясню.

В данном случае трейдер не покупает, а продает контракт. Для продажи нужно иметь уверенность в снижении стоимости актива. Возьмем предыдущий пример и предположим, что стоимость акции с 15000 рублей снизилась до 12000 рублей.

Трейдер продает свой колл (не исполняет его) и получает прибыль от продажи. Сумма прибыли всегда одинакова, она составляет цену (премию) контракта. В нашем примере это 1000 рублей.

Убыток же, в свою очередь, не ограничен. Поэтому данная стратегия нуждается в постоянном внимании.

Если цена акции внезапно превысит 15000 рублей, то это означает проигрыш. В случае большого роста цены проигрыш тоже будет большим.

У этой стратегии есть существенный минус перед первой – возможность много проиграть при фиксированном потенциальном выигрыше. В то же время, есть и достоинство – падение спрогнозировать немного легче, чем рост.

Защита от рисков

Торговля на бинарниках, среди которых и колл – весьма рискованное занятие. Но любые риски связаны с тем, как трейдеру удается или не удается спрогнозировать движение стоимости актива.

Рисков, которые не зависят от трейдера, в такой торговле нет.

Во-первых, трейдеры защищены от дробления акций. Если в контракте указаны 100 акций по 50 рублей, то в случае дробления условия изменятся на 200 акций по 25 рублей.

Соответственно, все цены останутся прежними, и в случае успешной сделки трейдер не потеряет свою прибыль.

Во-вторых, при торговле отсутствует риск выплаты прибыли акциями. В случае выигрыша человек всегда получает деньги и ничего другого.

Поэтому можно говорить, что работа с бинарниками – куда менее рискованная, чем та же торговля на рынке Форекс или попытки заработать на рынке акций.

Стили опционов

Ранее я уже говорил об американском и европейском стилях. Пришло время рассказать об этом более детально. Эта информация не настолько необходима, как понимание природы самого колла, но все-таки трейдеру следует с ней ознакомиться.

Существует 3 стиля опционов, названных в соответствии с регионом своего изначального зарождения:

  • европейский – это контракт, который может быть исполнен только тогда, когда период жизни опциона истекает;
  • американский – это контракт, который может быть приведен в исполнение держателем во время владения;
  • азиатский – это контракт, который исполняется во время владения по среднестатистической цене за весь срок жизни.

Отличия между стилями опционов кажутся сложными, но принципиальной роли не играют.

Так, на любой европейской бирже можно найти и американские, и азиатские опционы. Нужно лишь понимать, какие стили лучше всего вписываются в выбранную стратегию торговли.

Если стратегия основывается на азиатском стиле, то трейдер отнюдь не обязан изучать европейский и американский стили.

Я советую использовать для работы с опционами колл европейский и американский стили. Они позволяют более-менее четко определить свою прибыль.

Американский вариант требует больше внимания. По сути, трейдер постоянно сомневается, стоит ли исполнять опцион. или в будущем он сможет принести больше денег, чем сейчас.

Европейский стиль несколько проще. После покупки контракта трейдеру остается лишь ждать истечения его срока жизни без возможности остановить процесс.

Все богачи знают это:  Бинарные опционы Находка

Почему опционы лучше акций и Форекса?

Существуют 3 причины, по которым работа с опционами – объективно выгодна и предпочтительна:

  1. Прозрачность рынка. На рынке опционов практически отсутствуют мошенники, тогда как на том же Форексе их очень много.
  2. Наличие большого числа торговых стратегий, как защитных, так и в разной мере агрессивных.
  3. Во много раз более высокая доходность.

Третью причину мы рассмотрим на примере:

  1. Предположим, что на рынке акций человек приобрел акцию за 100 рублей и опцион колл за 5 рублей.
  2. После этого он продал акцию за 130 рублей и получил 25 рублей чистой прибыли.
  3. Доходность составила 25% от суммы покупки акции.

Но на рынке опционов покупать акции не нужно.

Если просто купить опцион колл за 5 рублей (когда акция будет стоить 100 рублей), а потом выполнить его (когда акция достигнет цены в 130 рублей) – получится всё та же прибыль в 25 рублей.

Но доходность составит не 25%, а целых 500%!

Следовательно, на рынке опционов можно тратить в разы меньше денег и получать аналогичную прибыль, чем на рынке акций. Это избавляет от необходимости делать большие депозиты.

У многих брокеров минимальный депозит вообще составляет 1 доллар, а это значит, что и за 1 доллар можно приобрести опционы.

Напоследок закрепим знания

Колл – это, в сущности, прогноз на повышение стоимости актива. Пут – это антонимичные опционы, прогнозирующие понижение стоимости актива.

Поэтому, занимаясь заработком на бинарниках, нужно всего лишь уметь анализировать прогнозы финансовых экспертов и делать собственные прогнозы насчет движения цен.

В самом популярном интерфейсе торговых приложений опцион колл выделен зеленым цветом и обозначен стрелкой вверх, пут же – стрелкой вниз и красным цветом.

Таким образом, техническая сторона торговли на бинарниках даже новичку становится интуитивно понятна уже после нескольких ставок.

И тогда на первый план выходят аналитические способности трейдера, его умение следовать выбранной стратегии и не поддаваться эмоциям. Только так вы сможете добиться успеха!

Опционы пут: покупка, продажа, условия покупки опциона

Чаще всего покупка опциона осуществляется не с целью его исполнения и приобретения базового актива, а ради его продажи и выигрыша, получаемого в случае роста цены опциона. Покупка опционов «колл» приносит выгоду в условиях растущего рынка, приобретение «путов» — в условиях падающего рынка. Если инвестор принимает решение не продавать опцион, а исполнить его, возможны следующие варианты [c.21]

ЦИЛИНДРИЧЕСКИЙ ОПЦИОН — покупка валютного опциона колл с одновременной продажей опциона пут по более низкой цене. [c.835]

Конверсия арбитражная — арбитражная стратегия, применяемая арбитражем, суть которой состоит в приобретении форвардного контракта, в то же время покрывается короткая синтетическая позиция по опционам покупка пут и продажа колл. [c.295]

Предприятиям, желающим застраховать курсовые риски с помощью опциона, банки нередко предлагают различные комбинации стандартных опционов. Покупка опциона обязывает владельца платить премию, но если он одновременно продает опцион, то получает премию от покупателя. Выбирая цену исполнения, он, с одной стороны, страхуется от курсовых потерь (покупка опциона), с другой стороны, ограничивает прибыль (продажа опциона). [c.88]

Договорные обязательства купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода времени. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, называемую премией. Риск покупателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца опциона снижается на величину полученной премии. Опцион на покупку дает право, но не является обязанностью купить фьючерсный контракт, товар или иную ценность по данной цене. Используется при игре на повышение. Опцион на продажу дает право, но не является обязанностью продать фьючерсный контракт или иную ценность (кроме товара) по данной цене. Используется при игре на понижение. [c.222]

Стоимость опциона, если бы он был реализован немедленно. Так, опцион на покупку имеет Ц.с., если фьючерсная цена выше цены осуществления опциона, что позволяет держателю опциона купить фьючерсный контракт ниже биржевой котировки в данный момент. Величина Ц.с. равна разнице между фьючерсной и базисной ценами. [c.428]

С 70-х годов с переходом к плавающим валютным курсам получили развитие валютные фьючерсы. Это соглашение, которое означает обязательство (а не право выбора в отличие от опциона) на продажу или покупку стандартного количества определенной валюты на определенную дату (в будущем) по курсу, заранее установленному при заключении сделки. В стандартных контрактах регламентируются все условия сумма, срок, гарантийный депозит, метод расчета. [c.363]

Опцион — двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключенный опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже рыночной. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Таким образом, покупая опцион, инвестор получает право купить у продавца опциона или продать ему оговоренное количество ценных бумаг по согласованной цене или отказаться от своего права. За предоставляемую инвестору возможность выбора он платит продавцу опциона премию — цену опциона, выплачиваемую покупателем продавцу против выписки опционного контракта. По срокам исполнения различают опционы двух типов 1) американский — может быть исполнен в любой день до истечения срока контракта 2) европейский —- может быть исполнен только в день истечения срока контракта. [c.451]

Существует два вида опционов 1) опцион на продажу 2) опцион на покупку. Опцион на продажу дает его владельцу право продать ценные бумаги или отказаться от их продажи. Опцион на покупку дает право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки. Инвестор приобретает опцион на покупку, если ожидает повышение курса ценных бумаг, а опцион на продажу — если рассчитывает на его понижение. [c.452]

Опцион — право покупки или продажи акций по фиксированной цене в течение установленного срока. [c.500]

Опционный рынок — это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона. [c.70]

Во-первых, и мобилизация, и инвестирование могут быть как предполагаемыми (желаемыми), так и фактически осуществленными. Так, покупка опциона продавца не только сопровождается фактическим денежным оттоком в виде уплаченной за опцион цены, но и приобретением права продать оговоренный финансовый актив в будущем, т. е. возможными в будущем притоками денежных средств. [c.49]

Безрисковых операций в бизнесе практически не существует. Любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска, называется хеджированием. К наиболее распространенным приемам хеджирования относятся форвардные и фьючерсные контракты. Форварды и фьючерсы позволяют застраховаться от возможного резкого изменения цен на некоторый актив (пшеница, металл и др.), поскольку дают возможность приобрести его по заранее оговоренной цене. Опционы, представляющие собой развитие идеи фьючерсов, не предусматривают обязательности продажи или покупки базисного актива, которая при неблагоприятных условиях (ошибочные прогнозы, изменение общей конъюнктуры и др.) может привести к существенным прямым или косвенным потерям одной из сторон. Опцион дает возможность ограничить величину потерь, поскольку держатель опциона имеет право не исполнять его при неблагоприятных условиях, тем самым, сводя общую величину потерь к уплаченной стоимости опциона. Опцион используется в основном как инструмент игры на рынке с целью получения спекулятивной прибыли. [c.64]

Критическим для принятия решения о покупке опциона является не соотношение текущей цены базисного актива и цены исполнения, т. е. цены, по которой держатель опциона имеет право купить (в случае колл-опциона) или продать (в случае пут-опциона) базисный актив, а ожидаемая инвестором тенденция изменения текущей цены. Покупка опциона не является бессмысленной, если только существует ненулевая вероятность изменения цены базисного актива в нужном направлении. [c.64]

Данный вид лизинга характеризуется участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки), невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя, продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким к сроку службы объекта сделки). После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг. [c.210]

Лизинговая сделка оформляется заключением контракта (договора). Условия договора лизинга обычно включают в себя срок аренды, арендную плату и покупку опциона. Срок договора, как правило, совпадает со сроком амортизационного периода арендуемого объекта. В течение этого срока договор лизинга на движимое имущество является нерасторжимым, кроме исключительных случаев. Напротив, в договоре лизинга на недвижимость оговаривают условия, при которых арендодатель или арендатор может отказаться от своих обязательств. [c.602]

Производные ценные бумаги. На фондовом рынке функционируют также производные ценные бумаги (опционы, варранты, фьючерсы). Они удостоверяют право их владельца на покупку или продажу ценных бумаг в определенном количестве и по фиксированной цене. Производные фондовые инструменты только подтверждают право на куплю-продажу ценных бумаг, но не являются таковыми. [c.252]

Сертификаты на покупку акций — это сертификаты, дающие владельцу право приобрести акции по установленной цене в течение установленного периода. Сертификаты на покупку акций часто называют опционами на покупку акций. Выпуск опционов на покупку дополнительных акций обычно осуществляют либо совместно с другими ценными бумагами, чтобы сделать их более привлекательными, либо для подтверждения права существующих акционеров на первоочередную покупку акций, либо в качестве компенсации работникам предприятия. Учет опционов достаточно специфичен и в данной работе рассматриваться не будет. [c.238]

Черты задолженности плюс опциона. Упрощенная точка зрения на то, что конвертируемые облигации являются лучшей из всех возможных альтернатив, поскольку процентные ставки по ним должны быть более низкими, чем для прямых займов, и меньше размывается капитал, чем при финансировании путем выпуска новых акций, не позволяет учитывать опционную природу этого контракта. Конвертируемые ценные бумаги могут рассматриваться как прямое кредитование плюс опцион на покупку обыкновенных акций. Чем больше неопределенность или риск для денежных потоков фирмы, тем меньше ценность кредита при прочих равных условиях. Другими словами, чем больше риск, тем более высокую процентную ставку нужно устанавливать для привлечения кредиторов. С другой стороны, чем больше неопределенность или непостоянство потоков денежных средств, тем выше стоимость опциона (см. приложение к данной главе). [c.645]

Варрант сам по себе содержит условия опциона. Оговаривается количество акций, которое держатель варранта может приобрести чаще всего это право купить одну обыкновенную акцию за каждый варрант, но это может быть 2 акции, 3 акции или 2,54 акции. Другое важное условие — цена, по которой варрант подлежит исполнению, к примеру 12 дол. за акцию. Это означает, что для покупки одной акции держатель варранта должен заплатить 12 дол. Эта цена использования опциона может быть фиксированной либо увеличиваться с течением времени. К примеру, цена использования может увеличиться с 12 дол. до 13 дол. через 3 года и до 14 дол. после следующих 3 лет. [c.653]

Все богачи знают это:  Все известные стратегии для торговли бинарными опционами

Ожидаемая цена акции в конце периода одинакова для обоих видов — 40 дол. Однако, для акции Б разброс возможной стоимости значительно больше. Предположим, что цена использования опционов на покупку акций А и Б в конце периода также одинакова, скажем, 38 дол. Таким образом, акции двух видов имеют одинаковую ожидаемую стоимость в конце периода, и опционы имеют одинаковую цену использования. Ожидаемая стоимость опциона для акций А в конце периода [c.660]

Имея две связанных одна с другой статьи финансовых активов — акции и опционы на эти акции, мы можем установить безрисковую хеджированную позицию. Колебания цен на один финансовый актив будут компенсироваться противоположными колебаниями цены на другой. Хеджированная позиция может быть установлена при помощи покупки акций (и их продолжительного хранения) и заключения опционных договоров. Если стоимость акций поднимается, мы выигрываем в так называемой «длинной позиции», т.е. в акциях. Мы теряем на опционах, которые мы заключили, ибо цена, которую мы должны заплатить за акции для того, чтобы предоставить их лицу, использующему опцион, выше, чем цена в момент заключения опциона. Если цена акций падает, происходит обратное. Мы теряем в нашей «длинной позиции», но выигрываем на заключенном нами опционе. [c.661]

Опцион представляет собой контракт, в соответствии с которым покупатель опциона получает право (но не обязательство) в течение оговоренного в условиях опциона срока или на определенную дату купить (опцион на покупку) или продать (опцион на продажу) по фиксированной цене (цене исполнения) определенное количество финансовых инструментов или товаров. Примерами наиболее распространенных видов опционов являются валютные, процентные, товарные опционы, опционы по акциям, биржевым индексам и т.д. Покупатель опциона выплачивает продавцу (лицу, выписывающему контракт) опциона некоторую сумму (премию) в обмен на обязательство последнего продать или приобрести оговоренное количество финансовых инструментов или товаров, лежащих в основе такого контракта, либо предоставить по требованию покупателя соответствующую компенсацию. В СНС принято считать, что такое обязательство, фиксируемое в контракте, является финансовым обязательством продавца опциона и представляет его текущие расходы по выкупу своего условного обязательства. [c.490]

Хеджирование. К финансовым рискам относятся ценовые и валютные, связанные с возможным изменением цен на приобретаемое сырье и материалы или цен на готовую продукцию, производимую компанией, а также изменением валютного курса. Чтобы застраховаться от потерь, вызванных ценовыми или валютными факторами, менеджеры прибегают к процедурам хеджирования, которые сводятся к заключению срочных контрактов на покупку (продажу) продукции или валютных ценностей по фиксированным ценам в будущем. Основными видами хеджирования являются форвардные контракты, предусматривающие взаимные обязательства сторон по купле-продаже продукции в будущем по ценам, указанным в контракте, а также форвардные контракты на валюту и валютные опционы. [c.363]

Например, компания, чтобы застраховать себя от повышения курса доллара через три месяца, когда у нее наступит срок оплаты закупаемого импортного оборудования, приобретает европейский опцион на покупку валюты со следующими параметрами (пример условный) сумма опционного контракта — 100 тыс. долл. срок исполнения — 15 октября 2000 г. обменный курс — 28,15 руб./долл. премия — 0,7 руб./долл. Если к сроку исполнения опциона обменный курс составит 29,35 руб. /долл., то компания воспользуется своим правом и купит валюту по курсу 28,15 руб./долл. Ее затраты на покупку валюты включают опционную премию и расходы по приобретению валюты, т. е. 28,15 + 0,7 = 28,85 руб./долл. Таким образом, компания получила выигрыш в размере (29,35 — 28,85) хЮО 000 = 50 000 руб. Если к сроку исполнения опциона курс снизится до 27 руб., то компания откажется от исполнения [c.363]

На покупку обыкновенных акций заключаются договоры в виде опционов, варрантов, облигаций и других форм контрактов, которые подлежат конвертации в акции компании. По конвертируемым контрактам их владельцы обычно, получают проценты, выплаты которых прекращаются после обмена их на акции. Это ведет к увеличению чистой прибыли к распределению и несколько увеличивает размеры прибыли на акцию. [c.285]

Опционы и другие договоры на покупку акций имеют разводняющий эффект, если в соответствии с ними выпускаются обыкновенные акции по цене, которая ниже справедливой стоимости. В этом случае справедливая стоимость рассчитывается по средневзвешенным ценам обыкновенных акций в обращении за весь отчетный период. Сам договор опциона или другой договор рассматривается как двойной. В нем вычленяется отдельно та часть, которая оформляет выпуск обыкновенных акций, как бы по справедливой стоимости. И другая часть, которая оформляет выпуск оставшихся обыкновенных акций без цены, т.е. как бы не имеющих стоимости. [c.287]

К инвестиционной же деятельности в соответствии с международными стандартами относятся деятельность, связанная с покупкой и реализацией долгосрочных активов, а также с выданными различным организациям (кроме финансовых компаний) авансовыми денежными платежами и кредитами деятельность по приобретению и продаже долевых и долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных предприятиях операции по срочным контрактам, опционам и свопам. [c.74]

Варранты или опционы — финансовые инструменты, которые дают владельцу право на покупку обыкновенных акций. [c.171]

Для стимулирования менеджеров предусмотрены программы поощрительных мер, такие, как опционы на покупку акций компании, которые приносят значительный доход, если акционеры получают прирост капитала, и совершенно ничего не стоят в противоположной ситуации. [c.6]

В зависимости от технического состояния основных средств, характера их обслуживания, условий оплаты различают лизинг с полной и частичной оплатой, с дополнительными обязательствами, с опционом покупки (лизингополучатель имеет право приобрести оборудование в собственность по истечении срока договора по согласованной цене, а не по остаточной стоимости), леведж лизинг (объединение нескольких финансовых учреждений для финансирования крупной операции по лизингу, [c.340]

Теперь должно стать очевидным, что значение волатильности является ключевым моментом для игрока длинной волатильностью. Если полагать, что в будущем Волатильность составит 15%, тогда при цене акции в 99 безубыточная цена опциона равна 5,46. Для того чтобы получить прибыль, фактически необходимо входить при более низких ценах или надеяться, что будущая Волатильность будет выше 15%. На языке рынка мы говорим, что цена 5,46 подразумевает будущую 15-процентную вола-тильность или что 15% есть подразумеваемая Волатильность (implied volatility) опциона. Покупка опциона по 5,46, по сути, является выплатой вперед за всю будущую рехеджированную прибыль, связанную с 15-про- [c.83]

Фьючерсы на индексы представляют также отличное средство хеджирования, так как обеспечивают инвесторам высокоэффективный способ защиты акций, находящихся в их собственности, от спада рыночной конъюнктуры. Хотя эта тактика и несовершенна, она на самом деле позволяет инвесторам получить желаемую защиту, не затрагивая активов, которыми они располагают. Мы рассмотрим, как работает так называемый короткий xefhf , или xeSjf «без покрытия», который используется для защиты портфеля акций инвестора от падений рыночной конъюнктуры. Представим, что инвестор владеет 1000 акций 15 различных компаний, а рыночная стоимость его портфеля составляет 75 000 долл. Если инвестор предполагает, что рынок может подвергнуться резкому спаду, он может продать свои акции «без покрытия» («против сейфа» ) или купить опционы пут» на каждый вид акций. Ясно, что эти альтернативы сложны или дороги и, следовательно, нежелательны для защиты широко диверсифицированного портфеля. Желаемые результаты могли бы быть достигнуты продажей «без покрытия» фьючерсов на индексы. (Заметьте, что, по сути, аналогичная защита может быть достигнута в данной ситуации использованием опционов — покупкой опциона пут»на индексы.) [c.615]

Другой пример. Предположим, что фирма решает перевести свою головную контору в другой город. В прошлом году она заплатила 500 000 долл. за опцион1 на покупку здания в городе. Опцион дает право приобрести здание стоимостью 5 млн. долл., и поэтому общие расходы составят 5 500 000 долл. Но затем фирма находит похожее здание в том же городе по цене 5 250 000 долл. Какое здание покупать фирме Ответ — первое. Опцион в 500 000 долл. является невозвратными издержками, которые не оказывают воздействие на текущее решение фирмы. Вмененные издержки по первоначальной недвижимости составляют 5 млн. долл. фирме (потому что невозвратные издержки не входят во вмененные издержки), тогда как вмененные издержки по новой недвижимости равны 5 250 000 долл. Однако если второе здание стоит 4 750 000 долл., фирме следует приобрести его, пренебрегая опционом. [c.192]

Таким образом, валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определенном направлении. Этот риск может быть 1) потенциальным и возникает в случае присуждения фирме контракта на поставку товаров 2) связанным с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам 3) при торговой сделке, когда экспортер стремится застраховать риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка. Покупка опциона используется для страхования скрытого валютного риска при торговле лицензиями, заказах на НИОКР, переговорах о субпоставке или финансировании, т.е. когда возникновение обязательства или требования зависит от акцепта оферты (предложения) контрагентом. [c.408]

Опцион (от лат. optio — выбор) — соглашение с продавцом или покупателем, дающее право его держателю купить или продать ценные бумаги по указанной цене в течение оговоренного срока. На бирже опцион может быть куплен у дилера, и он дает право покупателю приобрести определенное количество акций по определенной цене в течение указанного времени, например опцион на три месяца. Если в течение этого времени снижение цены превышает стоимость опциона, то дилер понесет убытки, а покупатель извлечет выгоду, и наоборот. Различают опцион на продажу, опцион на покупку и опцион, дающий право на покупку и продажу — двойной опцион. [c.441]

Опцион «колл» ( all option) — опцион на покупку активов по установленной цене, цене использования, в течение ограниченного промежутка времени [c.657]

Чтобы проиллюстрировать хеджированную позицию, предположим, что взаимосвязь между опционом и акциями XYZ orporation такая, как на рис. 23.4. Далее предположим, что текущая рыночная цена акции — 20 дол. и цена опциона составляет 7 дол. При цене 20 дол. за акцию наклон линии на рис. 23.4 равен 1/2. Хеджированная позиция может быть получена при помощи покупки акций за 20 дол. и продажи двух опционов за 7 дол. «Чистая сумма денежных средств», вложенных в данную позицию составит 20 дол. — 2 х (7 дол.) = 6 дол. [c.662]

Таблица определения цены опциона на покупку, а опцион на конвертацию — это одна из форм опциона на покупку, показывает, что на основании полученных нами двух значений 0,5196 и 0,7579 реальная стоимость опциона приближается к 11,05% реальной стоимости приобретаемых акций. Она равна ОД 105×2,6187=0,2894 доллара за одну акцию. Одну облигацию конвертируют в 250 акций. Стоимость встроенного в облигацию опциона равняется 0,2894×250=72,35 доллара. Оценочная стоимость опциона, как долевого инструмента, рассчитанная на весь массив реализованных облигаций равна 72,35 х 2 000 = 144 700 долларов. [c.147]

Начните торговать и получите бонусы:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как начать зарабатывать на бинарах
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: